ABD-İran Görüşmeleri ve Fed Politikası Emtia Piyasalarını Etkiliyor

ABD ile İran arasındaki uzlaşı süreci ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) sıkı para politikasını koruyacağı beklentileri, emtia piyasalarında önemli hareketlilik yarattı. Hürmüz Boğazı'nda gemi trafiğinin hızlanması, jeopolitik risk priminin azalmasına neden olurken Brent petrol fiyatlamaları savaş öncesine geriledi. Dolar endeksinin yükselişi ise emtia ve değerli metal fiyatlamalarını baskıladı.

Enerji Piyasalarında Denge

• Brent Petrol: Jeopolitik belirsizliklerin azalmasıyla fiyatlar savaş öncesi seviyelere çekildi. Ancak Hürmüz Boğazı'ndaki trafiğin tamamen normalleşmemesi, fiyat düşüşünü sınırladı.
• Doğal Gaz: ABD'deki sıcak hava tahminleri fiyatları destekledi. Bölgedeki arz risklerinin azalması, enerji piyasalarında dengeleri etkiledi.

Değerli Metallerde Yeni Döngü

Fed'in yüksek faiz beklentisi, faiz getirisi olmayan değerli metallerin talebini azalttı. Dolar endeksinin güçlenmesi, altın ve gümüş fiyatlamalarını baskıladı:

• Altın: Hafta sonunda 4.810 dolar seviyesinde tamamlanırken, ons bazında %1,8 gerileyen fiyatlar dolar baskısına karşı direndi.
• Gümüş: Sanayi talebi ve dolar kuvveti etkisiyle %9'lık haftalık düşüş kaydetti.

Baz Metallerde Çekim Süreci

Güçlü dolar, Çin talebini yansıtan endişeler ve yüksek stoklar, alüminyum, bakır ve nikel gibi metallerde satış baskısını artırdı:

• Alüminyum: Orta Doğu enerji risklerinin azalması ve Çin üretimiyle %5,8 gerileyen fiyatlar.
• Bakır: ABD tarifeleri ve Çin fiyatları, fiziki alımları sınırlarken %3,2 düşüş kaydedildi.

Fed Politikası ve Tahvil Faizleri

Ayda %0,3, yıllık %3,4 artan çekirdek TPH verisi, Fed'in faiz artırım beklentilerini zayıflattı. Ancak dolar endeksinin 101,5 seviyesine çıkması ve 10 yıllık ABD tahvil faizinin %4,37'de kapanması, piyasaları sıkı tuttu.

Temel Görünüm: Jeopolitik risklerin azalması ve Fed'in sıkı politikası, emtia piyasalarında dengeleri yeniden şekillendi. Dolar baskısı ve yüksek faiz beklentisi, değerli ve baz metallerde satış momentumunu sürdürüyor. Ancak ABD-İran görüşmelerinin kalıcı çözüm sağlayıp sağlamayacağı, piyasaları yakından ilgilendiren belirsizlik kaynağı.

İzlenecek Konular

• Hürmüz Boğazı'nda trafiğin tamamen normalleşip normalleşmeyeceğine dair gelişmeler.
• Fed'in enflasyon verilerine yanıt olarak faiz politikasında ne tür değişiklikler yapacağı.
• Çin'in emtia talebine yönelik yeni stratejilerinin piyasa etkileri.